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商誉暴雷第一波:资产减值致业绩变脸,银禧科技跌停

  12月24日收盘之后,银禧科技(300221,股吧)(300221.SZ)发布2018年度业绩预告,公司展望全年折本4亿元至7亿元,同比下滑283%至420%。

  没想到,2019年的第一声雷,来的比以去更早一些。(YYL)

  公告表现,2017年,兴科电子经审计的扣非后净利润为13,248.05万元,较准许方业绩准许数少10,751.95万元,业绩准许完善率55.20%。而即便所以累计业绩口径计算,兴科电子也未完善准许业绩,2016年至2017年兴科电子累计业绩准许完善率93.99%。

  之前,面包财经曾经按照公开数据统计截止2018年三季报沪深两市上市公司账面商誉余额超过1.4万亿。正本以为要在2019年1月份开起的年报季才能听到雷声。

  该项营业在2017年2月终完善,兴科电子被纳入上市公司相符并周围,相符并产生商誉约4.9亿。原形上,这笔商誉发生减值亏损早有征兆。

  公告表现,2018年上半年公司收购斯诺实业70%股权,业绩准许方准许:2018年度、2019年度斯诺实业实现的净利润数额别离不矮于人民币1.8亿元和2.5亿元,并在业绩准许不及达成的情况下向公司承担赔偿责任。现按照现在经营情况,展望2018年度将无法完善业绩准许,且不同较大。

  1) 公司展望将对并购兴科电子科技形成的0.39亿元无形资产—专利权余额,计挑减值准备,确认资产减值亏损0.39亿元;

  踩雷沃特玛,国民技术(300077,股吧)10亿商誉奄奄一息

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  更为主要的是,在这栽情况之下,公司认为“兴科电子科技有限公司的经营未发生庞大转折”,并未在2017年对其商誉计挑减值。而立信会计师事务所(稀奇清淡相符伙)对公司2017年年报进走了审计,将商誉减值行为关键审计事项,并对公司2017年年报出具了标准的无保留偏见。

  然而,兴科电子在并外始年利润就展现了下滑,未完善准许业绩。

  先说一下商誉的定义:在非联相符限制下企业相符并中,相符并成本大于相符并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额,确认为商誉。

  按照公告,斯诺实业无法完善业绩准许主要因原主要客户深圳市沃特玛电池有限公司展现偿债风险,导致市场出售不敷预期。同时,受宏不悦目经济环境及资金政策影响,斯诺实业经营情况受到负面影响,主要利润添长点石墨化项现在建设进程延后。

  但是,若日后相关资产价值发生较大转折,这些资产的减值亏损也会表现在相符并报外上。

  按照公司与准许方签署的相关制定,准许方行为利润赔偿职守人,准许兴科电子2016年度、2017年度和2018年度实现的净利润(扣除非频繁性损好后)别离不矮于2.00亿元、2.40亿元和2.90亿元,相符计不矮于7.30亿元。

  值得着重的是,高溢价并购公司,除了商誉减值这一大风险之外,被并购公司自己的资产也有能够发生减值。

  财报表现,2018年前三季度,公司归母净利润2.19亿元。市场不安若因业绩准许无法完善,计挑大额商誉减值,对公司形成冲击。

  按照此前收购时的公告,斯诺实业100%股权选取利润法的评估终局,添值率为482.47%。上市公司以13.36亿元现金收购斯诺实业70%股权,相符并产生商誉约10.28亿元。

  年报季还没到,一些商誉已经开起挑前暴雷。

  2016年,公司经过发走股份及支付现金相结相符的手段,购买胡恩赐、陈智勇、许早晨和高炳义相符计持有的兴科电子盈余66.2%股权,营业对价10.85亿元,其中支付现金约3.7亿元,盈余以股份支付。

  踩雷笑视,2017年业绩就未达标

  商誉的源头:10.85亿并购兴科电子

  受此影响,银禧科技在次日荟萃竞价阶段即封住跌停,收盘仍未扭转颓势。

  在强监管的大背景之下,今年的商誉减值测试考验也许就不会那么容易了。

  以下为兴科电子股权组织图(上市公司并购之前):

  也就是说,在非联相符限制下企业相符并中,净资产能够产生两片面添值:一是形成商誉,二是公允价值转折。

  例如,银禧科技除了展望将对并购兴科电子形成的商誉计挑减值之外,还将展望对多项兴科电子自己的资产计挑减值准备:

  值得着重的是,这边比较的是被并购公司净资产的公允价值,而非账面价值。

  按照公告,兴科电子产品主要行使于智能手机等消耗电子产品,其2017年未能完善业绩主要由于大客户笑视发生主要财务难得,笑视的订单大幅缩短,导致兴科电子科技2017年业绩大幅下滑。

  12月24日,国民技术(300077.SZ)就由于一则业绩准许无法完善的公告,股价遭遇了跌停。

  上市公司不得以业绩赔偿准许为由,不进走商誉减值测试。商誉减值迹象包括现金流或经营利润不息凶化或清晰矮于形成商誉时的预期,稀奇是被收购方未实现准许的业绩。

  对于非联相符限制下企业相符并取得的子公司,在并外的时候该子公司相关可辨认资产、欠债需由账面值调整为购买日的公允价值。这个时候,相等于对被并购子公司的资产或欠债价值进走了重估。

  商誉之外的资产减值

  公司为什么会发生大额商誉减值?在此之前是否已经有所征兆?先望望这笔商誉是如何产生的。

  2) 兴科电子科技持有的3.25亿元可供出售的金融资产(Easy Go Inc/北京东方车云新闻技术有限公司5.57%股权)展现了减值的迹象,展望将计挑1-3亿元的减值准备,确认减值亏损1-3亿元。

  不过,今年11月16号,证监会发布《会计监管风险挑示第8号——商誉减值》,这其中清晰:

  公开原料表现,兴科电子成立于2014年6月。2014年9月,银禧科技以货币出资3718万元取得其33.8%的股权。随后,经过两次添资,公司累计出资6084万元,在兴科电子的持股比例保持在33.8%。

  按照公告,公司展现折本主要因为包括展望对并购兴科电子形成的4.9亿元商誉全额计挑减值准备。